Analizde özellikle öne çıkan başlıklar:
- Şirketin net nakit pozisyonunda olması
- Halka arzda ortak satışı bulunmaması
- Halka arz gelirinin ağırlıklı olarak kapasite artışı ve yeni yatırımlara yönlendirilecek olması
- Manisa yatırımı ve üretimde coğrafi çeşitlenme
- Elektronik kapsül ve daha yüksek katma değerli ürünlere geçiş
- Yurtdışı operasyon kabiliyeti ve Libya’daki faaliyetler
- İthal edilen ürünlerin yerlileştirilmesine yönelik yatırımlar
- GES yatırımlarıyla enerji maliyetlerini azaltma hedefi
Ancak hikâyenin risk tarafı da var.
Üretimin halen büyük ölçüde tek lokasyonda gerçekleşmesi, tedarikçi yoğunlaşması ve sektörün yüksek ruhsat, güvenlik ve regülasyon gereksinimleri yatırımcıların takip etmesi gereken önemli başlıklar arasında.
94 TL halka arz fiyatı, fiyat tespit raporunda kullanılan indirgenmiş nakit akımı ve uluslararası benzer şirket çarpanları sonucunda ulaşılan değer üzerinden yaklaşık %20 halka arz iskontosu uygulanarak belirlenmiş.
Peki Kapeks Kimya’nın yüksek giriş bariyerleri, ürün yerlileştirme çalışmaları, yeni yatırımları ve güçlü bilançosu halka arz sonrasında nasıl bir büyüme hikâyesine dönüşebilir?
Bu video ve açıklamada yer alan bilgi, yorum ve değerlendirmeler yatırım tavsiyesi değildir. Yatırım kararlarınızı kendi araştırmanız ve risk değerlendirmeniz doğrultusunda vermeniz gerekmektedir.
