Akhan Un Halka Arzı: Borç Azaltma ve Katma Değerli Üretim Hamlesi

Akhan Un Fabrikası ve Tarım Ürünleri Gıda Sanayi Ticaret A.Ş., 2005 yılında faaliyetlerine başladı. Şirket bugün Mardin, Adana ve Mersin’de toplam 5 fabrikada un ve makarna üretimi gerçekleştiriyor.

Ekmeklik un tarafında Doğu Anadolu, Güneydoğu Anadolu, Akdeniz ve İç Anadolu bölgelerine dağıtım yapılırken; “lüks un” segmentinde 27–28 farklı ürün grubuyla 7 bölgede yaklaşık 20 bayi aracılığıyla satış gerçekleştiriliyor.

İhracat tarafında Irak, Suriye, Filistin, Çad, Somali, KKTC, Küba ve Venezuela olmak üzere 8 ülkeye satış yapılıyor.

Makarna Fabrikası Yatırımı

Ağustos 2024’te başlayan makarna fabrikası yatırımı Aralık 2025’te tamamlandı ve Ocak 2026’da deneme üretimine geçildi. Yaklaşık 33 milyon Euro’luk yatırım ile yıllık 114.000 ton kapasite oluşturuldu.

2026 itibarıyla üretimin %20’sinin iç piyasa, %80’inin ihracat olması planlanıyor.

Finansal Görünüm ve Halka Arz Geliri

2025/09 itibarıyla özkaynaklar 3,46 milyar TL, yabancı kaynaklar 3,98 milyar TL seviyesinde. Net finansal borç 2,66 milyar TL’ye yükselmiş durumda.

Halka arzdan yaklaşık 1,12 milyar TL net gelir bekleniyor. Bu kaynağın:

• %40’ı finansal borç kapama

• %35’i makarna yatırımı

• %20’si işletme sermayesi

• %5’i araç filosu

için kullanılacak.

Şirket ayrıca 6,6 MW ve 8,8 MW kapasiteli GES yatırımlarıyla elektrik ihtiyacının %115’ini üretir duruma gelmiş durumda.

Netcad Halka Arzı: Net Nakit Pozisyonu ve Ar-Ge Odaklı Büyüme

1997 yılında kurulan Netcad, CAD tabanlı mühendislik yazılımları ve CBS çözümleri geliştiriyor. Yaklaşık 130 bin aktif kullanıcıya sahip olan şirketin müşteri portföyünde kamu kurumları ağırlıkta.

Finansal Yapı

2025/09 itibarıyla:

• Özkaynaklar: 2,27 milyar TL

• Yabancı kaynaklar: yaklaşık 250 milyon TL

• Net finansal borç: -171 milyon TL (net nakit)

Satışlar %27 artarken, net dönem kârı %48 yükseldi. 2025/09 döneminde net kâr marjı %53,89 olarak gerçekleşti.

Değerleme ve Fon Kullanımı

Halka arz fiyatı 46 TL olarak belirlenirken, %26 iskonto uygulandığı açıklandı. Bu fiyatla piyasa değeri 6,30 milyar TL seviyesinde oluşuyor.

Halka arzdan yaklaşık 513 milyon TL net gelir bekleniyor. Fon kullanım planı:

• %75–85 Ar-Ge yatırımları

• %5–10 pazarlama

• %10–15 altyapı yatırımları

Netcad halka arzı borç kapama değil, büyüme ve Ar-Ge odaklı bir yapı sunuyor.

📺 Akhan Un ve Netcad halka arzlarına ilişkin kapsamlı değerlendirmeleri Halka Arz TV’de yayımlanan video içeriklerinde izleyebilirsiniz.