2025 yılında emtia piyasalarının yıldızı konumuna yükseldi. Geçtiğimiz yıl yüzde 41,9 değer kazanarak 2009'dan bu yana en hızlı yıllık artışını kaydeden bakır, zayıflayan dolar ve jeopolitik belirsizliklerle beslenen metal rallisinin öncüsü haline geldi. Yıla 3,99 dolardan başlayan bakırın libresi, yılın ikinci yarısında yaşanan arz endişeleri ve ABD Başkanı Donald Trump'ın bakır ithalatına yüzde 50 tarife getireceklerini açıklamasıyla 5,92 dolara kadar tırmanarak rekor kırdı.
Fiyatlardaki dalgalanmalara rağmen bakır, yılı 5,64 dolar seviyesinden tamamladı. Londra Metal Borsası'nda (LME) işlem gören bakır, 2026 başında ise tarihi bir sıçrama yaparak ton başına 13.020 dolara ulaştı. Endonezya'daki Grasberg maden ocağında meydana gelen kaza, küresel bakır arzını olumsuz etkiledi.
Dünya bakır üretiminin yaklaşık yüzde 3,2'sini karşılayan bu madendeki üretim aksaması, arz endişelerini artırdı. Aynı zamanda LME depolarındaki bakır stoklarının ağustos ayından bu yana yüzde 55 azalarak 142.550 tona gerilemesi, piyasadaki sıkışıklığı derinleştirdi. Bakıra olan talebin artışında yapısal faktörler öne çıkıyor. Yeşil enerji dönüşümü, elektrikli araçlara geçiş, veri merkezleri ve yapay zeka altyapılarının hızla yaygınlaşması, bakır ihtiyacını rekor seviyelere taşıyor.
Küresel bakır talebinin mevcut 28 milyon metrik ton seviyesinden 2040 yılına kadar yaklaşık yüzde 50 artarak 42 milyon tona ulaşması bekleniyor. Buna karşın, yeni bakır madeni açmanın ortalama 17 yıl sürmesi, arz-talep dengesizliğinin uzun vadede süreceği endişesini güçlendiriyor.
Uzmanlar, bakır üretimindeki yavaşlamanın 2040'a kadar küresel ölçekte yaklaşık 10 milyon metrik tonluk bir arz açığı oluşturabileceğini öngörüyor. Bu yapısal dengesizlik, Federal Rezerv'in faiz indirimlerine başlaması ve doların değer kaybetmesi gibi kısa vadeli faktörlerle birleşince, bakır fiyatlarındaki yükseliş trendinin orta vadede devam etmesi bekleniyor. BMI'ya göre bakır fiyatlarının 2026'da ortalama 11.000 dolar, gelecek yıl ise 12.500 dolar seviyelerine yerleşmesi öngörülüyor.
